导航菜单

A股8家轮胎企业盈利超20亿元 海外基地成业绩引擎助玲珑轮胎登顶

经过20年的持续增长,中国轮胎行业进入了“洗牌期”。

一方面,产品技术含量低,规模效应差的中小企业逐步被淘汰。另一方面,行业龙头企业依靠自身的技术,资金和规模优势实现了逆势增长。

根据选择的统计数据,上半年,8家A股轮胎上市公司实现营业总收入308.37亿元,净利润20.17亿元。其中,精密轮胎,赛车轮胎和三角轮胎等轮胎龙头企业的业绩实现了快速增长。特别是,在收入和净利润方面,精致轮胎在八大轮胎公司中名列前茅。

行业差异化

精致的轮胎收入高居榜首

受国内外环境和轮胎工业结构性过剩等因素影响,中国轮胎产量自2018年以来连续20年持续增长,轮胎产量在2019年上半年持续下滑。统计局显示,2040年1 - 6月全国轮胎的总产量为4.04亿,同比下降1.0%。

在行业的低潮期间,轮胎公司开始分化。

据不完全统计,2019年上半年,全国已有100多家轮胎,橡胶和轮胎相关企业在工商部门暂时取消。今年上半年,山东永泰集团被选为中国化工企业500强之一,在全球轮胎企业中排名第32位,未能逃脱破产清算的命运。

上市公司业绩也受到不同程度的影响。在2019年年中报告中,风神,贵州轮胎,SJiatong和通用汽车的营业收入下降,通用汽车股份和青岛双星的净利润也有所下降。

然而,面对不利的外部环境,精致轮胎,赛车轮胎和三角轮胎等轮胎制造商仍然取得逆势增长。特别是,在收入和净利润方面,八大A股轮胎上市公司中的玲珑轮胎位居榜首,凸显了强强恒强的发展势头。

随着零售市场的强劲增长和配套市场的不断突破,今年上半年,玲珑轮胎在轮胎生产和销售方面实现了逆势增长。公司共生产轮胎2,906,800辆,比去年同期增长8.09%,累计销售轮胎27,577,500辆。同比增长7.64%。在业绩方面,上半年,玲珑轮胎实现营业收入83.1亿元,同比增长14.74%;归属于上市公司股东的净利润为7.25亿元,同比增长38.47%。

由于越南产能释放等因素,赛车轮胎上半年业绩也实现增长,实现营业收入70.92亿元,同比增长8.03%,实现净增长归属于上市公司股东的利润为5.07亿元,同比增长59.34%。

此外,虽然三角轮胎的营业收入仅增加了5.53%,但归属于上市公司股东的净利润为3.76亿元,同比增长87.2%。该公司还预计前三季度净利润将大幅增长。

海外基础进入利润引擎

“出海”将继续

信达证券研究员表示,轮胎制造业是一个劳动密集型产业,大多数轮胎行业布局的国家和地区都有贸易壁垒来保护其产业。贸易壁垒既是挑战,也是机遇。对于具有国际布局的轮胎公司,他们可以在障碍的保护下享受市场的高利润。

“今年上半年,玲珑轮胎和赛车轮胎等企业的业绩已经逆势而上,这与海外基地的产能释放密不可分。”轮胎行业的一些人告诉《证券日报》记者。

东吴证券研究报告还指出,具有海外生产能力的上市公司如玲珑轮胎和赛车轮胎具有显着的税收优势,可以有效避免贸易壁垒。海外产能明显高于国内产能,盈利能力强劲。

从玲珑轮胎的角度来看,今年上半年,公司泰国基地营业收入达到23.6亿元,同比增长45.9%;净利润达到4.92亿元,比上年同期大幅增长80.2%,海外基础产品上半年净利润超过20%。

海外公司也是赛车轮胎盈利的核心增长点。上半年,越南子公司实现净利润3.25亿元,同比增长50.46%,海外公司净利润占比超过60%。

记者注意到,近年来,一些轮胎公司已经开始在海外部署。玲珑轮胎稳步推进“5 + 3”战略。除了已建立的泰国基地外,塞尔维亚工厂还在2019年3月奠定了基础。项目建成后,半钢子午线轮胎的年生产能力将达到1200万。全钢子午线轮胎的生产能力为160万只,工程轮胎和农用子午线轮胎的数量为20,000只。

Sai Tien Tire和Cooper Tire在越南共同开发的全钢轮胎240万套/年的生产能力已经开始。未来海外产能的增加将进一步提升公司的盈利能力。

(文章来源:证券日报)

(编者:DF506)