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央行报告:信用收缩成为制约经济金融主要矛盾

?央行:信用收缩成为制约经济金融主要矛盾,以银行永续债为突破口补充资本

  8月9日,中国人民银行发布今年第二季度货币政策执行报告(以下称《报告》)。《报告》显示,银行是信用创造的主体,是货币政策传导的中枢。2018年经济下行和社会信用收缩压力一度加大,信用收缩成为制约经济金融运行的主要矛盾,重要原因之一是受到资本约束。

  针对银行资本水平不足的问题,央行表示要以银行永续债为突破口补充资本,用改革的办法增强金融服务实体经济的可持续性。对此,人民银行与银保监会、财政部、全国人大法工委等部门反复沟通,还与巴塞尔委员会直接征询确认,在现行法律、监管和会计框架下探索出一套可行模式,将永续债的到期日设为银行的存续期,解决了永续债既要符合公司法关于债券有期限的要求、又不能有固定期限以符合作为一级资本的监管规定之间的矛盾。

  人民银行以永续债发行作为突破口,缓解银行支持实体经济面临的资本约束,并创设央行票据互换工 具(CBS),将合格的银行永续债纳入央行操作担保品范围,为银行发行永续债 供支持。截至 2019 年7月,中国银行、民生银行、华夏银行、浦发银行、中国工商银行五家已合计发行2300亿元永续债,另有13 家银行拟发行超过 4700 亿元永续债,市场预期明显改善,金融可持续支持实体经济能力不断增强。

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