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翠华控股内地高端化折戟,人事大换血后能否东山再起?

斑马消费陈晓京

上周,经营翠华餐厅的翠华控股公布2019年度业绩,公司实现营业收入17.87亿港元,净利润471万港元,分别下降2.9%和94.1%。

经过7年的上市,香港翠华餐厅发生了什么?

公司认为,主要受消费环境影响,尤其是国内餐饮业结构性变化和消费疲软。

翠华餐厅以香港的民用消费为目标,已成为内地的中高档茶餐厅。高昂的运营成本,如分散的布局和分销成本,再加上人员的动荡,导致战略规划不明确,这可能是业绩下滑的最大原因。

内地发展折戟

7月18日,翠华控股(.HK)披露,截至2019年3月31日,该公司2019年实现收入17.87亿港元,该公司拥有人应占溢利为471.1万港元,同比下降2.9%。上一年。 94.1%。

该公司认为整体收入下降受市场环境影响。其中,2018年中国大陆的整体收入下降1.8%,主要是由于行业结构性变化和消费能力下降所致。

中国大陆餐饮市场一直受到香港餐饮企业的青睐。 2009年,翠华控股在中国大陆开设了第一家门店,并于2012年进入武汉。并逐步进入杭州,深圳和广州等地,分支机构遍布大陆各大城市。

2012年,该公司在香港联交所上市筹集资金,最重要的用途是在中国大陆开设门店。 2012财年,公司内地业务收入为2.04亿港元,同比增长152%。这是该公司大陆收入的亮点。

此后,翠华控股在内地的收入增长逐渐放缓。

斑马消费者发现,中国的门店数量从2015年3月底的19家增加到2019年3月的35家,香港市场的数量从31家增加到44家。

内地门店的增长率并没有实现匹配的收入增长。在2015至2019财年,除2015财年同比增长47.04%外,未来几个财年的收入增长率为4-8%,2019财年的首次负增长为-1.76%。

香港一直是公司的主要市场,收入占比超过65%。随着香港店铺的增长,贡献收入持续出现负增长,收入从2016年的13.09亿港元下降至2019年的11.56亿港元。数据显示2017年,2018年和2019年的收入分别下降4.74%,4.25%和分别为3.18%。

自2013年以来,公司股价持续下跌,市值已从最高81亿港元下跌至目前的8.61亿港元,萎缩近90%。

盈利能力持续降低

近年来,大陆的餐饮市场多元化,四川,湖南,西餐等各种餐饮业普及。香港风味一直代表着利基业务。

斑马消费者发现,翠华控股只在上海设立了一个中央厨房,而上海,南京,无锡,武汉等餐馆需要分配80%的类别,导致成本高昂。

2019财年的报告显示,公司员工福利总额为5.68亿港元,同比增长8.60%,其他营业支出同比增长21.1%。

此外,大陆房价上涨导致租金支出增加约10%。这些成本上升并直接降低了整体利润。

2019年度业绩显示其净利润率仅为0.26%,上年净利润率为4.39%。

该公司最大的错误是将香港民粹主义的翠华餐厅升级为“更名为精致的港式茶餐厅”。大陆餐厅每道菜的价格通常比香港高出约20%。客户价格是香港餐厅2大约两倍,这导致了低流动率。此外,在内地各类食肆的竞争情况下,性价比远远不足,在香港似乎并不受欢迎。

为了应对大陆餐馆的竞争,特别是在与90后的新兴消费群体打交道时,公司很少及时有效的措施。

人民音乐集团(.HK)和泰兴集团(.HK)也很早就进入大陆开店,他们的策略不同。

本集团已退出华东市场以进一步巩固广东省市场,其在广东的市场份额超过其在香港的市场份额。

泰兴集团旗下的泰兴餐厅由区域总部直接控制,区域总部安排和规划辖区内的市场。

人事大换血,李家人手握大权

公司的内陆业务薄弱,缺乏明确的战略规划,过去三年人员的冲击是不容忽视的原因之一。

自2016年以来,该公司的许多创始人和核心高管已经辞职或辞职。

2016年4月,公司创始人之一何廷芝因个人事务辞去公司首席执行官职务,并从执行董事转为非执行董事。何廷芝是公司老将的创始人。他负责公司的业务战略发展和管理,以及公司董事长李元康和执行董事张玉涛。

他的任期最初于2018年11月结束。提前“离开”导致市场质疑。在他辞职之前,该公司公布了其2016财年业绩,其年度利润同比下降54.5%。

2016年8月,公司首席财务官康安尼辞职,公司前首席财务官杨东补充。

根据数据,杨东是该公司2012年6月至2015年12月的首席财务官。他是公司上市前后的重要财务主管。 2014年,他还监督公司和大陆业务,并担任中国大陆的首席执行官。

2017年8月,公司另一位创始人张小涛也辞去公司执行董事职务。

张先生离职前后,将部分股权转让给公司董事长李元康。 2016年9月22日,股权转让完成。李元康持有Cuifa有限权益,从46.92%到49.9%。他和张持有Cuifa的有限权益从38.27%减少到36.12%,从14.82%减少到13.98%。 Cuifa Limited为翠华控股的控股股东,持有该公司54.57%的股份。

截至2019年3月31日,李元康,何廷芝,张玉涛,张伟,张伟强等协同方共持有公司62.28%的股份。

2019年4月,公司人员再次迎来了一场大大的“换血”,杨栋辞去了首席财务官的职务,并被任命为公司的非执行董事。

在今年的人事调整中,李元康的儿子李玉坚被任命为公司首席执行官,并继续担任执行董事;李元康的女儿李倩莹被任命为供应链执行董事兼总经理。

在这一变化中,李元康和他的孩子们掌握了公司的力量。

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